Опцион для сотрудников в стартапе — как объяснить работникам его выгоду — Офтоп на firma-bns.ru

Что можно сделать с опционами

В этом посте расскажу про опционы и все что с ними связано.

  1. Особое внимание будет уделено тому, как ведет себя тот или иной опцион в разных фазах рынка.
  2. Мобильный заработок биткоинов
  3. Как торговать опционами на бирже ФОРТС - примеры | Equity
  4. Возможные интернет заработки

Эти инструменты не так близки простому обывателю, как, например, банковский вклад, но для современных финансовых рынков они важны. И их периодически обсуждают в неспециализированных СМИ, и я думаю, что составить общее представление об опционах и том, как с ними работают финансовые компании, полезно. Кроме этого, эта тема связана с интересной математикой, вычислительными методами и разработкой программных систем что можно сделать с опционами всё как мы любим.

Итак, давайте начнем с нескольких несложных определений. Что такое опцион?

Гэмблеры против хеджеров: что делать с опционами?

Опционы — это класс производных финансовых инструментов. Название как бы намекает, что такой инструмент дает какую-то опциональность, то есть возможность выбора. Но поскольку в сделке есть два участника, то один из них получает возможность, а другой наоборот — берет на себя обязательства того, что он обеспечит такую возможность выбора.

Вкус ванили Существует довольно большое количество разных вариантов опционных контрактов. Есть попроще, есть посложнее, с наворотами, есть еще более сложные. По-английски простые опционы называют plain vanilla option простой ванильный опцион.

Как говорит интернет, это потому, что самое простое и дешевое мороженое в американском ларьке было ванильное.

Содержание

А самый ванильно-ванильный опцион — это Европейский опцион. Европейский опцион Европейский опцион — это контракт, по которому покупатель контракта получает право, но не обязательство совершить покупку или продажу какого-то базового актива по заранее оговоренной цене в определенный договором момент в будущем.

что можно сделать с опционами

Базовым активом может крестики нолики для бинарных опционов акция или курс валют. Опцион на курс валют называется FX-опционом, он дает право обменять одну валюту на другую по заранее фиксированному курсу.

Рыночный курс на базовый актив называется спот и в формулах обозначается как St. Опцион, дающий право на покупку базового актива, называется колл-опционом call option. Право на продажу — это пут-опцион put option.

что можно сделать с опционами

Цена, по которой опцион дает право заключить сделку в будущем, называется страйк strikeобозначается. Заранее оговоренное в контракте время, в которое опционом можно будет воспользоваться, это время экспирации опциона expiry date —.

Зачем это нужно? Опцион как страховка Похожий по сути на опцион и всем знакомый контракт — это страховка. Тот, кто покупает страховку, получает право при определенных условиях получить страховую премию, а страховая компания берет на себя обязательства эту премию выплатить.

И вот пара примеров. Бизнес Коли Коля — владелец бизнеса по производству мормышек. Хорошая мормышка нужна каждому, поэтому дела у Коли идут хорошо. Он вышел на международный рынок и продает мормышки за границу.

Зачем это нужно?

Например, производство находится в стране, где используется широко известная в академической литературе валюта XXX, a продаются мормышки за рубеж в страну, где используется другая известная валюта — YYY. Планирование и управление высококонкурентным бизнесом мормышек занимает у Коли много времени и сил. Коля хорошо знает бизнес и может довольно точно сказать, что через полгода у него будет прибыль от 1 до 3 миллионов YYY.

что можно сделать с опционами

Их надо будет конвертировать в валюту XXX, чтобы заплатить зарплаты, аренду, налоги и что-то вложить в развитие бизнеса. Коля достаточно уверен в том, что один миллион ему что можно сделать с опционами нужно будет конвертировать, так что он может заключить форвардный контракт на один миллион XXXYYY.

Суть опциона

Но есть еще два миллиона, в которых он не так уверен. Опцион не накладывает на Колю в этом случае никаких обязательств.

что можно сделать с опционами

Но в случае, если курс валюты ушел вверх, то Коля определенно захочет поменять валюту по курсу, равному страйку опциона, который в таком случае будет выгоднее рыночного. Стратегия спекулянта Пети Опционы также применяются в различных стратегиях биржевой торговли.

Таблица расчет опциона — биржевой спекулянт, и у него есть супер-ML-AI-cristal-ball-алгоритм, который предсказывает, что через месяц акции некоторой компании XYZ резко упадут в цене.

Поэтому Петя покупает пут-опцион на акции XYZ. Если курс акции на момент экспирации опциона ST действительно оказался ниже страйкато Петя может купить акцию на рынке дешевле и продать эту акцию, воспользовавшись правом, который дает ему опцион. Таким образом Петя получит прибыль:. Но если курс акции все-таки пойдет в другую сторону и окажется больше что можно сделать с опционами опциона, то опцион Пети ничего не дает, и выплата опциона равна нулю.

Петя купил пут-опцион и на момент исполнения опциона получит выплату:. Эти примеры не означают, что пут-опцион — это только для спекулянтов, а колл-опцион — для хэджирования рисков. Если бы модель Пети предсказывала рост курса, то ему был бы нужен колл-опцион, а если бы бизнес Коли складывался так, что ему нужно было планировать обмен валюты в другую сторону, то выбор был бы за пут-опционом.

Что такое опцион

Видно, что практическое использование опционов в спекулятивных стратегиях на курсе базового актива требует всего лишь правильно угадать, какие неравенства будут верны для цен в будущем. Это не так уж сложно шутка. Это же относится и к использованию комбинаций из ванильных опционов, о которых речь пойдет ниже. Опцион в-деньгах и опцион мимо-денег Когда курс базового актива на экспаири такой, что выплата опциона равна нулю, говорят, что опцион закончился out-of-the-money OTM.

Если курс оказался с другой стороны от страйка, то говорят, что опцион оказался in-the-money ITM. На момент заключения опционного контракта никто не знает, какая цена базового актива будет на момент исполнения опциона.

Но текущая цена актива всем известна. Если применить к текущей цене правила дисконтированиято можно рассчитать справедливую цену форвардного контракта на этот базовый актив с временем поставки, равным времени экспирации опциона.

Как устроены опционы и что они из себя представляют

Это называется at-the-money форвард ATMF. Зная эту цену, можно разделить опционы, срок экспирации которых еще не наступил, на ITM и OTM в зависимости от страйка опциона. Для страйков, меньших чем ATMF, колл-опционы будут in-the-money, а пут-опционы будут out-of-the-money. Для страйков, больших, чем ATMF, будет наоборот.

что можно сделать с опционами

Формально можно определить как колл- так и пут-опционы для любого страйка, но на практике ликвидными будут at-the-money-forward и out-of-the-money опционы. Ведь если страйк опциона находится глубоко в in-the-money зоне, то вероятность того, что опцион исполнится, оценивается рынком близко к единице, и цена такого контракта определяется больше дисконтированием, чем опциональностью заданной страйком опциона. Где Коля и Петя купили опцион? И как им удается выполнять свои обязательства по таким контрактам?

Фантастические опционы и где они обитают Итак, где же можно купить опцион? В первую очередь это зависит от того, на какой базовый актив хочется купить опцион. Рынки акций, курсов валют, процентных ставок interest ratesбиржи сырьевых товаров commodity отличаются друг от друга.

Как торговать опционами на Московской бирже

Естественно, что и торговля опционами на разные базовые активы имеет свои особенности. Биржа Начнем с опционов на акции.

Акции обычно покупают и продают на бирже. Для опционного контракта это удобно тем, что есть хороший источник курса акций. Этот курс, с точки зрения опциона, спот-курс.

Трейдеру на заметку #2 - Стратегии продажи опционов

Торговля ценными бумагами через биржу настолько успешная идея, что и опционы на акции тоже торгуются на бирже. Например, на Chicago Board Options Exchange. Для того чтобы организовать торговлю опционами на бирже, нужно стандартизировать параметры опционов. Для ванильного опциона это: базовый актив, страйк и экпаири.

При этом для того, чтобы торговля опционом с заданными параметрами на бирже имела смысл, нужно, чтобы этот вариант опциона был достаточно ликвидным, то есть для него было бы достаточное количество желающих купить и продать. Что можно сделать с опционами Не всем и не всегда хватает тех вариантов, которые можно купить на бирже.

Что же делать?

Что такое опцион и как он «вестится»

Купить или продать не на бирже! Такие сделки называются over-the-counter OTC.

что можно сделать с опционами

В принципе это может быть сделка между любыми участниками рынка. С развитием компьютеров и цифровых каналов связи OTC-рынки сильно изменились. Раньше для такой сделки обязательно нужно было звонить по телефону маркетмейкеру или посреднику.

Сейчас все можно делать через специализированные программы.

Виды опционов

Существуют программные интерфейсы для получения котировок и совершения сделок для использования в торговых роботах. На активных рынках есть агрегаторы, которые автоматически найдут лучшее предложение на покупку и продажу на заданный контракт автоматически, опросив разных маркетмейкеров. Во многом, по крайней мере с точки зрения ликвидности, доступности текущих котировок и удобства заключения сделки, это уже не сильно отличается от торговли на бирже. И опционы на нем тоже активно торгуются.

Плюсом OTC-рынка является то, что не надо вводить стандарты на контракты, которыми можно торговать. Поэтому маркетмейкер может предоставить клиентам возможность запросить цену на любой контракт, цену для которого маркетмейкер способен посчитать.